Многофакторная модель Дюпон анализа эффективности деятельности компании
рентабельность чистых активов, за последний период увеличилась, что является положительной тенденцией;
леверидж за последний период так же увеличился.
Существует ещё 1 способ расчета ROE:
Развернутая 5-факторная модель представлена формулой:
= Финансовый рычаг * Оборачиваемость капитала * Операционная рентабельность * Бремя процентов * Бремя налогов
После первичного разложения ROE на факторы (см. график), применяется любой из методов факторного анализа:
Рис. 6 - Разложение ROE на 5 факторов (интерфейс UPE)
Данные и расчёты приведены ниже (таблица 5).
Таблица 5
|
Показатель |
янв |
фев |
март |
апр |
май |
июнь |
июль |
авг |
сен |
окт |
ноя |
дек |
|
ROE |
0,08 |
0,2 |
0,15 |
0 |
0,2 |
0,08 |
0,06 |
0 |
0,11 |
0,1 |
0,13 |
0,08 |
|
Финансовый рычаг |
1,86 |
1,8 |
1,88 |
2 |
1,6 |
1,62 |
1,32 |
1 |
1,44 |
1,4 |
1,41 |
1,43 |
|
Оборачиваемость активов |
0,56 |
0,5 |
0,52 |
1 |
0,5 |
0,29 |
0,35 |
0 |
0,35 |
0,4 |
0,34 |
0,25 |
|
Операционная рентабельность |
0,1 |
0,2 |
0,21 |
0 |
0,4 |
0,23 |
0,17 |
0 |
0,29 |
0,4 |
0,35 |
0,28 |
|
Бремя процентов |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
|
Бремя налогов |
0,76 |
0,8 |
0,76 |
1 |
0,8 |
0,76 |
0,76 |
1 |
0,76 |
0,8 |
0,76 |
0,76 |