Многофакторная модель Дюпон анализа эффективности деятельности компании

увеличение кредиторской задолженности может привести к снижению ликвидности компании;

увеличение сроков погашения кредиторской задолженности может иметь и негативный эффект, как например потеря возможных скидок от поставщиков за быструю оплату.

Фиксированные активы: при принятии решения относительно фиксированных активов необходимо руководствоваться принципом:

чем меньшей суммой активов удастся обеспечить максимальный объем продаж, производства и прибыли, тем лучше.

Исходя из этого предприятие должно:

по возможности избавляться от неиспользуемой части фиксированных активов;

стремиться к обновлению основных фондов;

при принятии решения о приобретении основных фондов необходимо анализировать альтернативные варианты:

покупка

аренда

лизинг

Рентабельность чистых активов

(Return оn Net Assets оr RONA)

Рентабельность чистых активов характеризует результат оперативной деятельности предприятия. Он показывает тот возврат, который генерируется фондами (собственным капиталом и кредитами банков), используемыми в бизнесе.

Рентабельность чистых активов является первичным показателем, который:

позволяет контролировать эффективность бизнеса;

связывает баланс и отчёт о прибылях и убытках;

позволяет оценить бизнес не только на основании полученной прибыли.

Формула для расчёта показателя:

Оперативная прибыль

= Чистые активы

Элементы RONA:

Чистые активы = Фиксированные активы + Рабочий капитал = Суммарный капитал = Собственный капитал + Кредиты (долгосрочные и краткосрочные).

Оперативная прибыль (PBIT) - прибыль до выплаты процентов по кредитам и налога на прибыль.разделяет оперативные и финансовые аспекты деятельности предприятия. Рассчитаем три основных показателя модели Дюпон, взаимосвязанных между собой, как приведено на блок-схеме (см. выше).

Исходные данные представлены в таблице (см. Таблица 1). Методика расчета приводится только для II квартала (аналогично рассчитываются показатели для I квартала).

Таблица 1