Применение векселей как «частных денег» для решения проблем неплатежей
В силу своей абстрактности и бесспорности вексель, выпущенный надежным предприятием или гарантированный им, может обращаться наравне с деньгами, т.е. служить средством обращения и платежа (торговыми деньгами, по выражению Маркса). Это свойство векселя обеспечивается простым порядком передачи прав по нему - проставлением на оборотной стороне передаточной надписи (индоссамента, как уже упоминалось выше) за подписью векселедержателя на другое лицо. Чем больше на векселе индоссаментов, тем более он надежен, т.к. все бывшие векселедержатели несут солидарную ответственность за платеж по нему перед его владельцем.
В России 90-х о векселе вспомнили, прежде всего, в связи с кризисом неплатежей, охватившим практически все сферы экономики. Наиболее распространенным способом решения этой проблемы самостоятельно предприятиями стало замещение денежных отношений товарными через так называемый взаимозачет. Форма расчетов путем зачета взаимных требований, обеспечивающая экономию оборотных средств, присуща рыночной экономике очень давно - начиная с процедуры сконтрации на торговых ярмарках средневековой Европы и кончая жиробанками и клиринговыми центрами. Взаимозачетам во многом способствуют векселя: векселя до истечения их срока и до наступления дня платежа . обращаются как платежное средство. Поскольку они, в конце концов, взаимно погашаются при сальдировании счетов по требованиям и долгам, они функционируют абсолютно как деньги, т.к. в таком случае не происходит заключительного их превращения в деньги.
Попытки развязывать цепочки неплатежей с помощью векселя предпринимались неоднократно, однако назвать их однозначно удачными, по нашему мнению, все-таки нельзя. Определяя вексель суррогатом денег, многие структуры прибегали к их эмиссии. При этом часто забывался тот факт, что практика эмиссии коммерческими банками собственных кредитных билетов уже имела место в прошлом, но и в условиях золотого стандарта такие частные деньги не были достаточно надежными. Эмитенты векселей не могли определить допустимые объемы эмиссии, не имея возможности обеспечить обязательность приема «своих» денег и не обладая высоколиквидным обеспечением, как у иностранной валюты. Каналы обращения векселей довольно быстро переполнялись, цепочки платежей рвались по причине недоверия их участников, и данные инструменты обесценивались и теряли свою привлекательность. По сути дела, вексельные системы расчетов оказывались действенными только при реальной цене векселя существенно ниже номинала, что давало реальную оценку рыночной стоимости оплачиваемой ими продукции неэффективных производств.
Становление векселя в России в качестве платежно-расчетного инструмента можно условно разделить на три этапа: вексель как депозитный сертификат; вексель как расчетный инструмент в переходный период; вексель как платежное средство, используемое банковскими структурами для попытки создания суррогатов валют.
В современном мире вексель и вексельное обращение преобразуются в иные, нежели ранее формы. Использование векселя в качестве расчетного инструмента и в качестве средства коммерческого кредитования становятся основными идеями новых в экономике теорий. В частности, необходимо упомянуть о концепции коммерческих бумаг, которые существуют на международном финансовом рынке уже два десятилетия. В мировой практике под коммерческими бумагами понимают краткосрочные (до года) векселя, выдаваемые сериями на стандартных условиях для публичного привлечения взаймы денежных сумм. В настоящее время в России ведутся оживленные дискуссии по поводу законодательного регулирования рынка коммерческих бумаг. Однако в данной работе хотелось бы более подробно остановиться на другой интересной концепции потенциального использования векселей, как, впрочем, и некоторых других инструментов рынка ценных бумаг, предложенной выдающимся экономистом современности, лауреатом нобелевской премии Фридрихом Хайеком.