Методы оценки финансовой устойчивости предприятия

При проведении оценки финансовой устойчивости организации существует многообразие различных методик, обусловленное наличие следующих факторов:

. Какие источники средств, и в какой градации выбраны для оценки;

. При оценке используются как абсолютные, так и относительные показатели;

. Отсутствуют нормативные критерии для оценки финансовой устойчивости организации. Для каждой организации они индивидуальны и зависят от отраслевой принадлежности субъекта, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации организации и др.

Оценка выполняется в три этапа, в качестве исходных данных принимаются данные бухгалтерского баланса организации.

На первом этапе производится расчет коэффициентов финансовой устойчивости. Для этого проводится анализ структуры источников капитала организации, и рассчитываются следующие показатели: коэффициент финансовой автономии; финансовой зависимости; текущей задолженности; долгосрочной финансовой независимости; покрытия долгов собственным капиталом и финансового левериджа.

Следующей задачей, после проведения анализа источников капитала, является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата различных видов источников: наличие собственных оборотных средств; наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат; общая величина основных источников формирования запасов и затрат. Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: излишек или недостаток собственных оборотных средств; излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов и излишек ли недостаток общей величины основных источников формирования запасов.

На втором этапе осуществляется определение типа финансовой устойчивости. Тип финансовой устойчивости определяется на основе вычисления трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования. При идентификации типа финансовой устойчивости используется трехмерный показатель, позволяющий выделить четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость финансового состояния; нормальная устойчивость финансового состояния; неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое состояние.

На третьем, завершающем этапе проведения оценки выполняется анализ тенденции изменения финансовой устойчивости организации за ряд отчетных периодов, основанный на расчете следующих финансовых коэффициентов, за ряд смежных отчетных периодов: коэффициент маневренности, автономии источников формирования запасов, обеспеченности запасов оборотными средствами, обеспеченности (оборотных активов) собственными средствами.

Разделение факторов воздействия на внутренние и внешние является актуальным вследствие позиционирования организации одновременно как субъекта и объекта отношений в рыночной экономике, а также наличия различных возможностей влияния на их динамику. Системное рассмотрение внутренних и внешних факторов воздействия позволяет смоделировать производственно-хозяйственную деятельность организации с последующей разработкой путей повышения эффективности управления финансовой устойчивостью.

К числу внутренних факторов, зависящих от внутренней организации можно отнести:

Односторонний подход к восприятию сущности финансовой устойчивости, обуславливает односторонность существующих способов ее оценки. Не отвечающим необходимым требованиям является использование широко распространенного коэффициентного метода. Наиболее интересной представляется методика, использующая деление активов предприятия на финансовые и нефинансовые. Она является отражением только внутренней финансовой устойчивости, но вместе с тем, доказывает важность ее использования в качестве индикатора финансовой устойчивости, который может быть положен в основу соответствующей классификации. Условия классификации по индикатору финансовой устойчивости, могут быть формализованы в следующей схеме.

Рис. 2.

Классификация финансовой устойчивости в соответствии со степенью покрытия активов собственным капиталом

Использование данной схемы облегчает определение уровня достаточности финансовой устойчивости предприятия.

Универсальность способа оценки должна отражать статическую характеристику, то есть достаточность по каждой из сторон финансовой устойчивости и динамическую характеристику - оптимистичность. Сочетание необходимых критериев представляет собой алгоритм оценки финансовой устойчивости, представленный на рис. 3. Для оценки достаточности финансовой устойчивости в структуре покрытия используется индикатор финансовой устойчивости, для оценки достаточности в структуре пассивов выбран коэффициент долгосрочной независимости и его минимальное значение 0,6, подтвержденное выполненным исследованием. Соответствие критериям алгоритма обеспечивает прохождение по его вертикали, в противном случае предусмотрены отклонения с коррекцией факторов, влияющих на уровень показателей финансовой устойчивости. Во второй части алгоритма, учитывается также временной фактор при введении оценки периода, необходимого для проведения коррекции факторов.