Многофакторная модель Дюпона анализа эффективности деятельности предприятия
Современная деятельность любой компании направлена на получение прибыли в условиях остро конкурентной рыночной среды.
Для эффективного управления такой компанией необходимо внедрение и ведение на предприятии эффективной системы управленческого учета и финансового менеджмента.
В этих условиях финансовый анализ и управление рентабельностью и деловой активностью предприятия приобретает решающее значение.
Система или модель анализа корпорации Дюпон (в дальнейшем модель Дюпон) является согласованной методикой анализа способности предприятия эффективно генерировать прибыль, реинвестировать ее, наращивать обороты.
Эта модель позволяет исследовать динамику ключевых показателей эффективности деятельности предприятия:
|
Объём продаж |
Прямые производственные затраты |
•Оборачиваемости чистых активов
•Рентабельности чистых активов (RONA)
•Рентабельности собственного капитала (ROE)
•Коэффициента экономического роста компании (SG)
•Средневзвешенной стоимости капитала (WACC).
"Изюминкой" модели является расщепление этих комплексных показателей на факторы, их составляющие. Это позволяет определить первопричины и взаимосвязь изменения комплексных показателей эффективности деятельности предприятия. Схемы факторного анализа ключевых показателей позволяют наглядно проследить влияние первичных факторов на формирование комплексных показателей, причины их изменения.
Анализ динамики финансового состояния предприятия может проводиться в сопоставимых ценах с учетом индексов инфляции.
Эта система анализа полностью реализована в компьютерной программе финансового анализа Олимп: ФинЭксперт, созданной специалистами Департамента информационных технологий Росэкспертизы.
Схема проведения анализа по модели Дюпон такова:
Сначала формируется финансовая отчетность в форме GAAP.
Затем последовательно анализируются ключевые показатели модели Дюпон и факторы, их составляющие.
Динамика этих показателей исследуется, используя возможность их факторного расщепления. Это позволяет сделать содержательные выводы о причинах их изменения. И, наконец, построение наглядных схем факторного анализа позволяет проследить первопричины изменения финального показателя.