Региональные особенности налогообложения инвестиций

Инвестиции в производственно-хозяйственный сектор обеспечивают целый ряд социально-экономических выгод для отдельного региона и государства в целом (создаются новые рабочие места, увеличиваются налоговые поступления, усиливается конкуренция, формируется инфраструктура и т.п.). Устойчивый побудительный мотив для собственника создает стабильность экономических условий. Нельзя допускать, чтобы человек рассчитывал, реализуя инвестиционный проект, на одну величину прибыли, а на самом деле получал гораздо меньшую только потому, что изменились нормы государственного регулирования (ставки налогов, порядок их взимания и т.п.). Чтобы решить эту проблему, правительством России была внесена, а затем в Законе "Об иностранных инвестициях в РФ” принята известная в международном законодательстве "дедовская оговорка", смысл которой заключается в том, что государство берет на себя обязательства не ухудшать условия ведения хозяйственной деятельности до полной окупаемости инвестиционного проекта. Это сейчас распространяется и на отечественных инвесторов.

Денежный поток инвестиционного проекта состоит из следующих элементов:

· инвестиционные затраты;

· выручка от реализации продукции;

· производственные затраты;

· налоги.

На начальной стадии осуществления проекта (инвестиционный период) денежные потоки, как правило, оказываются отрицательными, поскольку осуществляется отток ресурсов, происходящий в связи с созданием условий для последующей деятельности (приобретение внеоборотных активов и формирование чистого оборотного капитала). После завершения инвестиционного и начала операционного периода, связанного с началом эксплуатации внеоборотных активов, величина денежного потока становится положительной. При этом ценность капитала в экономике - в его способности создавать добавочную стоимость и приносить прибыль.