Расчет эффекта финансового левериджа
собственный капитал - 24680
тыс. руб.
заемный капитал - 32901 или 37013,2
тыс. руб. или
заемный капитал=1,3*собственный капитал или 1,5* собственный капитал.
Рассмотрим еще один способ оптимизации структуры капитала. Расчет в таблице 2.10 будет произведен при различных значениях рентабельности. Величину рентабельности будем изменять с шагом 0,5% и ставку банковского процента на 0,5.
Таблица 2.10 - Определение оптимальной структуры капитала с помощью эффекта финансового левериджа при разном уровне рентабельности
|
Варианты |
Рентабельность активов, % |
Банковский процент, % |
ЭФЛ |
Заемные средства, тыс. руб. |
|
1 |
22 |
19,5 |
4 |
49360 |
|
2 |
22,5 |
19 |
5,1 |
45237,6 |
|
3 |
23 |
18,5 |
6 |
41125,4 |
|
4 |
23,5 |
18 |
6,6 |
37013,2 |
|
5 |
24 |
17,5 |
6,9 |
32901 |
|
6 |
24,5 |
17 |
6,8 |
28788,8 |
|
7 |
25 |
16,5 |
6,7 |
24676,6 |
|
8 |
25,5 |
16 |
6,3 |
20564,4 |
|
9 |
26 |
15,5 |
5,6 |
16452,2 |
|
10 |
26,5 |
15 |
4,6 |
12340 |
Из таблицы 2.10 мы видим, что наибольшего уровня эффекта финансового левериджа предприятие достигает при рентабельности 24%, заемном капитале равном 24680
тыс. руб. при ставке банковского процента 17,5%. Ставка банковского процента одинакова, также как и заемный капитал. С точки зрения финансовой устойчивости предприятию выгоднее брать кредит в размере 32901
тыс. руб.
Существует много путей повышения уровня рентабельности, таких как снижение издержек производства, использование более дешевых материалов, повышение выработки с помощью использования новой техники и технологии, обновление и ремонт основных фондов, использование современных форм и методов организации труда и т.д.