Расчет ставки дисконтирования
(средневзвешенная стоимость капитала) характеризует цену капитала, авансируемого в деятельность компании, отражает сложившийся на предприятии минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал и рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной:
где 
- цена i-того источника финансирования,
- доля i-того источника финансирования в общей сумме привлечённых инвестиций,
- число видов источников финансирования.
Для организации деятельности ООО «Янг» привлекаются собственные средства учредителей в размере 25 000 руб. и банковский кредит на сумму 317310 руб. под 14% годовых. Таким образом, в данном случае WACC будет определяться по формуле:
,
где 
- цена банковского кредита,
- цена собственных средств,
и 
- доля банковского кредита и собственных средств соответственно в общей сумме инвестиций.
, R - ставка по кредиту, S - ставка налогообложения.
Цена собственного капитала рассчитывается по формуле:
Таблица 7 - Структура источников финансирования проекта
|
Общая потребность инвестиционных ресурсов, руб. |
в том числе: | ||
|
собственные, руб. |
заёмные, руб. |
привлечённые, руб. | |
|
342310 |
25000 |
317310 |
- |
|
Доля источников финансирования, % |
7,3 |
92,7 | |
Таблица 8 - Расчёт средневзвешенной цены капитала
|
Цена собственного капитала |
Доля собственного капитала в общей сумме инвестиций |
Цена заёмного капитала |
Доля заёмного капитала в общей сумме инвестиций средств |
Средневзвешенная цена капитала (WACC) |
|
0,073 |
0,112 |
0,927 |
Барьерная ставка = WACC + премия за риск = 14,97+ 15 =29,97 %
Премия за риск для данного проекта составляет 15% - проект предназначен для освоения новых рынков, сбыта или реализации нового товара.
1 2