Понятие портфельного инвестирования

Портфельные инвестиции - это вложения средств в ценные бумаги различных компаний для получения спекулятивной прибыли. В отличие от прямых инвестиций, которые имею целью не просто вложение средств в развитие компании, но и получение вместе с тем контроля над ее деятельностью, портфельные инвестиции представляют собой пассивное владение ценными бумагами различных компаний, которые и формируют портфель инвестора.

При этом сам инвестор, как правило, не участвует в управлении компанией, которая выпустила акции.

Отличительной характеристикой портфельного инвестирования является его цель. Так, цель портфельного инвестора состоит в получении дохода от повышения стоимости купленных акций, а также в получении дивидендов на эти акции. Для снижения рисков инвестирования при портфельных инвестициях инвестор вкладывает средства в активы различных компаний.

Иностранные портфельные инвестиции - это вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие права контроля над объектом инвестирования. Ликвидность их значительно выше, чем у прямых инвестиций, то есть способность быстро превратить ценные бумаги в наличную валюту, значительно выше, чем у прямых инвестиций.

Важнейшие причины осуществления портфельных инвестиций:

. Возможность получения максимальной прибыли на капитал в другой стране;

. Диверсификация риска. Чем выше прибыльность инвестиций, тем больше риск. Инвесторы стремятся распределить капитал между не слишком доходными, но надежными инвестициями, и не слишком надежными, но высокодоходными;

. Защита сбережений от инфляции и получение спекулятивного дохода.

Международные портфельные инвестиции обычно осуществляются частным предпринимательским капиталом, но и государство может покупать иностранные ценные бумаги.

Встречные международные потоки портфельных инвестиций объясняются возможностью диверсифицировать риск. Обычно чем выше прибыльность тех или иных ценных бумаг, тем выше риск, связанный с их приобретением.

Для сокращения уровня риска портфельных инвестиций может быть использовано международное инвестирование. Допустим, что акции компании А в стране I и акции компании В стране II дают в среднем 30 % прибыли. Однако с одинаковой вероятностью акции А могут дать доход от 20 до 40 %, а акции В - от 10 до 50 %. Очевидно, что поскольку разброс значения дохода для акций В значительно больше, то инвестиции в них более рискованны по сравнению с акциями А. Теория инвестиционного портфеля говорит, что доходы по разным акциям имеют обратную зависимость с течением времени и заданный доход может быть получен при сниженном уровне риска или повышенный доход - при заданном уровне риска. Поэтому если портфельные инвесторы из страны I купят акции В, а портфельные инвесторы из страны II купят акции А, то и для тех и для других возникает возможность уменьшить риск и увеличить доход.

Таким образом, портфельное инвестирование - это вложение средств в приобретение определенного набора (портфеля) ценных бумаг в целях получения спекулятивной прибыли и снижения риска за счет диверсификации.