Расчет резервов сокращения операционного и финансового циклов

Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла.

Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Он характеризует промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации произведенной из них продукции. Рассчитывается по следующей формуле:

ПОЦ = ПОЗМ + ПОГП + ПОДЗ

где ПОЦ - продолжительность операционного цикла, дн.

ПОЗМ - период оборота запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, дн.

ПОГП - период оборота запаса готовой продукции, дн.

ПОДЗ - период оборота дебиторской задолженности, дн.

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше операционного на среднее время обращения кредиторской задолженности. Продолжительность финансового цикла рассчитывается по формуле:

ПФЦ = ПОЦ - ПОКЗ = ПОЗ + ПОДЗ - ПОКЗ

где ПФЦ - продолжительность финансового цикла, дн.

ПОЦ - продолжительность операционного цикла, дн.

ПОКЗ - период оборота кредиторской задолженности, дн.

ПОЗ - период оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, дн.

ПОДЗ - период оборота дебиторской задолженности, дн.

Существует также понятие производственного цикла.

Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементарно оборотных активов используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям Продолжительность производственного цикла определяется по формуле:

ППЦ = ПОЗМ + ПОНП + ПОГП

где ППЦ - продолжительность производственного цикла, дн.

ПОЗ - период оборота запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, дн.

ПОНП - период оборота объема незавершенного производства, дн.

ПОГП - период оборота запаса готовой продукции, дн.

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Таблица 3.4 Расчет операционного и финансового циклов в ФГУП Учхоз ГОУ ПГСХА