Расчет и оценка текущих финансовых потребностей предприятия
Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.
Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т.д.), а другая часть - в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, денежные средства и т.д.). Поэтому состав и размер оборотного капитала предприятия обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения.
Потребность в оборотном капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинакова для разных видов хозяйственной деятельности и даже для отдельных предприятий одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции и закупку сырья и материалов и другими факторами.
Управление финансированием оборотных активов предприятия подчинено целям обеспечения необходимой потребности в них соответствующими финансовыми средствами и оптимизации структуры источников формирования этих средств. С учетом этих средств строится политика финансирования оборотных активов, разрабатываемая на предприятии.
Политика финансирования оборотных активов представляет собой часть общей политики управления его оборотными активами, заключающаяся в оптимизации объема и состава финансовых источников их формирования с позиций обеспечения эффективного использования собственного капитала и достаточной финансовой устойчивости предприятия.
Текущие финансовые потребности
в собственных оборотных средствах(ТФП
) - это
- разница между текущими активами (без учета денежных средств) и кредиторской задолженностью;
- разница между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, в дебиторской задолженности, и суммой кредиторской задолженности;
- не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть собственных оборотных средств;
- недостаток собственных оборотных средств;
- потребность в краткосрочном кредите.
Для расчета текущих финансовых потребностей в оборотном капитале существует несколько формул:
ТФП = ТЕК. АКТИВЫ - ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА - ТЕК. ПАССИВЫ
Как правило, у большинства промышленных предприятий текущие финансовые потребности больше нуля (ТФП > 0). Это связано с наличием значительных запасов сырья и готовой продукции, а также незавершенного производства; иммобилизацией значительных сумм в дебиторской задолженности из-за трудностей сбыта или, например, нерасчетливой политики отсрочек платежей. Если собственные оборотные средства больше текущих финансовых потребностей, то возникает излишек
денежной наличности, если же собственные оборотные средства меньше текущих финансовых потребностей, то возникает дефицит
денежной наличности, т.е. потребность в краткосрочном кредите. Что касается торговых предприятий, то здесь, обычно текущие финансовые потребности меньше нуля (ТФП < 0). Связано это с с тем, что дебиторская задолженность невелика, потому что клиенты платят в основном наличными; кредиторская задолженность, напротив, значительна: поставщики охотно идут на уступки по срокам, только чтобы оставаться коммерческими партнерами предприятия; запасы относительно невелики благодаря их быстрой оборачиваемости.[12,14]
Рассмотрение экономического содержания ТФП предприятия вплотную связано с расчетом периода оборота оборотных средств:
ПООС = ПОЗАП + ПОДЕБ ЗАД - ПОКРЕД ЗАД
Предприятие заинтересовано в сокращении сроков оборота запасов и дебиторской задолженности и увеличении периода оборота кредиторской задолженности с целью сокращения периода оборачиваемости оборотных средств.
Таким образом, для финансового состояния предприятия благоприятно получение отсрочек платежа от поставщиков (коммерческий кредит), от работников предприятия (если имеет место задолженность по оплате), от государства (если есть задолженность по уплате налогов) и т.д. Отсрочки платежа дают источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом. Вместе с этим, неблагоприятно замораживание определенной части средств в запасах, а также предоставление отсрочек платежа клиентам.[14]
2. Финансово - экономическая характеристика предприятия